Le FTSE 100 vacille alors que les rendements obligataires flambent face aux craintes de hausse des taux
Les télécoms soutiennent le FTSE 100, mais la hausse vertigineuse des rendements des gilts et les risques géopolitiques rendent les investisseurs nerveux.
Jeudi, le FTSE 100 a affiché des signaux mitigés, un rebond des actions de télécoms étant compensé par une instabilité plus large du marché alors que les rendements obligataires ont bondi.
La turbulence du marché obligataire alimente l'incertitude
Les actions de Vodafone et d'Airtel Africa ont mené les gains, mais le rebond a rapidement été tempéré par une forte vente d'obligations d'État. Les rendements des gilts à deux ans ont grimpé à un peu plus de 4.5%, faisant augmenter les coûts d'emprunt à court terme et ravivant les inquiétudes concernant la stabilité économique du Royaume-Uni.
La Bank of England maintient actuellement son taux directeur à 3.75%, mais les comptes rendus des précédentes réunions du Comité de politique monétaire indiquent que les décideurs restent méfiants face à une éventuelle hausse, surtout si le conflit entre Iran et les United States s'intensifie.
Géopolitique et taux mondiaux accentuent la pression
Les marchés de l'énergie ont reflété la tension, Brent crude restant proche de $95 le baril après trois jours de gains, tandis que le marché des US Treasuries a connu une vente rapide suite aux commentaires de Kevin Warsh, le US Federal Reserve chair, laissant entendre de nouvelles hausses de taux.
Les analystes de RBC Capital Markets ont déclaré qu’ils peinaient à voir la tarification actuelle des taux d’intérêt « se concrétiser », bien qu’il existe des risques de « faiblesse supplémentaire ».
Les économistes prévoient que l’inflation du UK dépassera trois pour cent dans les prochains mois avant de redescendre vers l’objectif de 2%, mais une résurgence des hostilités au Middle‑East pourrait faire grimper le scénario du pire au‑dessus de quatre pour cent, incitant le MPC à envisager une nouvelle hausse des taux.
À l’avenir, les acteurs du marché surveilleront toute escalade du face‑à‑face Iran‑US ainsi que les nouvelles données sur les pressions inflationnistes au UK. Une nouvelle hausse des rendements des gilts pourrait resserrer les conditions de crédit, tandis qu’une accalmie des tensions géopolitiques pourrait permettre aux rendements de se stabiliser et offrir au FTSE 100 de l’espace pour se redresser.
