US‑Beschäftigungsdaten erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung, Aktien schwanken, während Öl nachlässt
Stärkere US‑Beschäftigungszahlen weckten die Befürchtung einer Zinserhöhung im September und drückten Anleihen, den Dollar und Aktien in vorsichtige Bereiche.
Kevin Warsh signalierte letzte Woche, dass Inflation und nicht Wachstum die größte Bedrohung für die weltweit größte Volkswirtschaft darstellt. Diese Warnung trug dazu bei, die Markterwartungen zu erhöhen, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer Sitzung am 16. September anheben wird. Der jüngste US‑Beschäftigungsbericht, der am Dienstag veröffentlicht wurde, zeigte einen soliden Zuwachs bei den nicht‑landwirtschaftlichen Beschäftigungen, was die Rendite der zweijährigen Treasury‑Anleihe steigen ließ und den Dollar gegenüber seinen Gegenstücken stärkte.
Marktreaktion
Investoren reagierten mit einer gemischten Palette von Bewegungen. Die Wall Street‑Indizes fielen im späten Vormittagshandel, während Europa den Tag mit den meisten Benchmarks flach oder leicht höher abschloss. Das FedWatch‑Tool der CME Group verzeichnete nach den Beschäftigungszahlen einen Sprung in der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September. Der Dollar stieg gegenüber dem Euro, dem Pfund und dem Yen, was die erneute Erzählung einer Zinserhöhung widerspiegelt.
"Der Beschäftigungsbericht war ein kleiner Schocker", sagte Patrick O'Hare, Strategist bei Briefing.com, und bemerkte, dass die überraschend starken Beschäftigungszahlen als negativ für die Geldpolitik interpretiert werden könnten. "Die guten Nachrichten zu den nicht‑landwirtschaftlichen Beschäftigungen wurden jedoch schnell als schlechte Nachrichten für die Geldpolitik gelesen", fügte er hinzu.
Unternehmens‑ und Rohstoffhintergrund
Die Ölpreise zogen sich nach einer Woche von Kursgewinnen zurück, die durch erneute Kämpfe im Nahen Osten angetrieben wurden. Diesel erreichte in den United States einen Rekord von $5.85 pro Gallone, doch Brent und WTI fielen am Dienstag leicht, was den Druck auf inflationssensible Sektoren etwas linderte.
In Europa hob Volkswagen den deutschen DAX, nachdem das Unternehmen einen Plan angekündigt hatte, bis 2030 100 000 Arbeitsplätze, etwa 15 % seiner weltweiten Belegschaft, abzubauen. Die Maßnahme zielt darauf ab, die schwächere Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, Zollsorgen und die harte Konkurrenz durch chinesische Rivalen auszugleichen.
"Aus Sicht der Fed hält der Arbeitsmarkt stand, was bedeutet, dass die Inflation das größere Problem bleibt", sagte Bret Kenwell, US‑Investmentanalyst bei eToro.
Mit Blick nach vorn werden Händler die Entscheidung der Fed im September und die bevorstehende CPI‑Veröffentlichung beobachten, um Hinweise auf den Inflationsverlauf zu erhalten. Sollten die Preisdrücke anhalten, könnte die Zentralbank eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen, was die finanziellen Bedingungen weiter verschärfen könnte. Gleichzeitig bleiben die Ölmärkte empfindlich gegenüber geopolitischen Entwicklungen, und die Umstrukturierung von Volkswagen könnte den Ton für andere Automobilhersteller angeben, die ähnlichen Gegenwind erleben.
Für einen breiteren Überblick darüber, wie geopolitische Spannungen die Geldpolitik der Zentralbanken prägen, siehe die Warnung des Bank of England Chefs im Iran-Konflikt.
