Les données d'emploi américaines augmentent les chances de hausse des taux, les actions vacillent alors que le pétrole se calme

Kevin Warsh a indiqué la semaine dernière que l'inflation, et non la croissance, constitue la principale menace pour la plus grande économie du monde. Cette mise en garde a contribué à augmenter les attentes du marché selon lesquelles la Federal Reserve relèvera ses taux lors de sa réunion du 16 septembre. Le dernier rapport sur l'emploi aux États‑Unis, publié mardi, a montré une hausse solide des emplois non agricoles, incitant le rendement des bons du Trésor à deux ans à grimper et le dollar à se renforcer face à ses pairs.

Réaction du marché

Les investisseurs ont réagi par un ensemble d'actions contrastées. Les indices de Wall Street ont reculé lors des négociations en fin de matinée, tandis que l’Europe a clôturé la journée avec la plupart des repères stables ou légèrement en hausse. L'outil FedWatch du CME Group a enregistré une hausse de la probabilité d'une hausse en septembre après les chiffres de l'emploi. Le dollar s’est apprécié face à l’euro, à la livre sterling et au yen, reflétant le renouveau du discours sur la hausse des taux.

« Le rapport sur l'emploi a été assez surprenant », a déclaré Patrick O'Hare, stratège chez Briefing.com, notant que le chiffre des emplois, étonnamment solide, pouvait être interprété comme un point négatif pour la politique monétaire. « La bonne nouvelle concernant les emplois non agricoles, cependant, a rapidement été perçue comme une mauvaise nouvelle pour la politique monétaire », a-t-il ajouté.

Contexte des entreprises et des matières premières

Les prix du pétrole ont reculé après une semaine de gains alimentés par le renouvellement des combats au Moyen‑Orient. Le diesel a atteint un record de $5.85 le gallon aux United States, mais le Brent et le WTI ont légèrement baissé mardi, atténuant quelque peu la pression sur les secteurs sensibles à l'inflation.

En Europe, Volkswagen a fait grimper le DAX allemand après avoir annoncé un plan visant à supprimer 100 000 emplois, soit environ 15 % de son effectif mondial, d’ici 2030. Cette mesure vise à compenser la demande plus faible de véhicules électriques, les pressions tarifaires et la concurrence accrue des rivaux chinois.

« Aux yeux de la Fed, le marché du travail se maintient, ce qui signifie que l'inflation reste le principal problème », a déclaré Bret Kenwell, analyste en investissement aux États‑Unis chez eToro.

À l’avenir, les traders surveilleront la décision de la Fed en septembre ainsi la prochaine publication de l’IPC pour déceler des indices sur la trajectoire de l’inflation. Si les pressions sur les prix persistent, la banque centrale pourrait opter pour une hausse, ce qui pourrait resserrer davantage les conditions financières. Parallèlement, les marchés pétroliers resteront sensibles aux évolutions géopolitiques, et la restructuration de Volkswagen pourrait donner le ton à d’autres constructeurs automobiles confrontés à des vents contraires similaires.

Pour une vue d’ensemble plus large de la façon dont les tensions géopolitiques influencent la politique des banques centrales, consultez l'avertissement du chef de la Banque d'Angleterre face au conflit iranien.