Bailey avertit que le populisme pourrait éroder l'indépendance des banques centrales

Andrew Bailey a déclaré à un rassemblement à London que la montée de la politique populiste représente une menace directe pour l'indépendance des banques centrales, avertissant que ce type d'ingérence pourrait nuire à la santé à long terme de l'économie mondiale.

Bailey a soutenu que les partis tant de gauche que de droite dépeignent de plus en plus les banques centrales comme des élites entravant la « volonté authentique du peuple ». Il a déclaré que toute institution perçue comme se plaçant entre les citoyens et leurs représentants élus devient une cible d'attaques politiques, sapant la confiance du public.

Pression populiste sur la politique monétaire

Les remarques de Bailey font écho à des confrontations récentes ailleurs. Aux États‑Unis, l'ancien président Donald Trump a critiqué à plusieurs reprises l'ancien président de la Réserve fédérale Jay Powell, suscitant même une enquête du Département de la Justice qui a ensuite été abandonnée. Tous les anciens présidents de la Fed encore en vie ont condamné cette initiative comme une tentative de saper l'autorité de la banque centrale.

« Toute institution perçue comme un obstacle devient une élite non représentative se plaçant entre le peuple et sa volonté, et constitue donc un frein à la souveraineté populaire », a déclaré Bailey.

En Turkey, le président Recep Tayyip Erdogan a limogé plusieurs gouverneurs de la banque centrale qui ont résisté à sa volonté de réduire les taux d'intérêt. Des signaux similaires sont venus de Hungary et de India, où les gouvernements cherchent à exercer un contrôle plus important sur la politique monétaire.

Ce qui pourrait se passer ensuite

Bailey a averti que les ingérences politiques à court terme se retournent souvent contre elles, entraînant une volatilité des valeurs monétaires et une inflation plus élevée qui nuisent tant aux ménages qu'aux entreprises. Il a souligné que la confiance dans la monnaie repose sur un large contrat social, et non sur les caprices d'une seule faction politique.

Si la tendance se poursuit, les décideurs pourraient subir un examen plus rigoureux de la part des élus, ce qui pourrait entraîner des changements législatifs limitant l'autonomie des banques centrales. Les marchés pourraient réagir avec des primes de risque plus élevées, et le coût de l'emprunt pour les consommateurs et les entreprises pourrait augmenter.

Pour un examen plus approfondi de la manière dont les banques centrales gèrent le risque géopolitique, consultez notre article récent sur l’avertissement du chef de la BoE concernant les décisions de taux dans le contexte du conflit iranien ici.